上周数据相对较优:
钢铁:螺纹钢价格持稳,需求继续回暖。民生金属团队数据,价格端,上周20mm HRB400材质螺纹价格3730 元/吨,环周持平。产量端,上周螺纹钢环周-0.35 万吨至263.45 万吨。需求端,上周螺纹钢表观消费量环周+10.18 万吨至283.51 万吨。
汽车:8 月车市热度不减,销量预期稳健。乘联会预测,8 月狭义乘用车零售销量达185.0万辆,环比+4.7%,同比-1.3%。整体上,8 月终端仍延续此前促销力度,主流厂商开展新一轮降价促销,对车市支撑力度保持稳定。在“818 购车节“及月底成都车展的共同拉动下,8 月车市热度不减。
(资料图片仅供参考)
证券:利好政策频出。8 月27 日,资本市场政策“组合拳”推出,主要包括:1、证券交易印花税实施减半征收。2、阶段性收紧IPO,限制不合理的再融资,同时纾困房地产。
3、进一步规范股份减持行为。4、调降融资保证金比例。
上周数据平稳或走弱:
机械:8 月预期销量增速维持低位,国内销量边际好转,出口继续走弱。CME 预估8 月挖掘机(含出口)销量约12600 台,同比约-30%(7 月为-29.7%)。其中,国内市场预估销量5300 台,同比约-42%(7 月为-44.7%),降幅环比小幅收窄。出口市场预估销量7300 台,同比约-19%(7 月为-13.8%),降幅环比有所扩大。
工业金属:铜铝价格上行,下游需求略有放缓。民生金属团队数据,铜方面,截至8 月25日,LME 铜8359 美元/吨,环周+1.0%。铜价走高背景下,下游采购意愿较弱,刚需为主。上周铜杆开工率环周-0.6 个百分点至68.7%。铝方面,截至8 月25 日,LME 铝2152美元/吨,环周+0.6%。行业整体开工持稳,上周电解铝去库放缓,出现小幅累库。
家电:线上销量连续9 周同比维持负增长。奥维云网数据,8 月20 日当周,家电全品类线下销售额同比-1.8%,销量同比-8.4%,同比增速由正转负;线上销售额同比-10.1%,销量同比-16.2%,为连续9 周同比负增长。
资源国汇率:美国经济数据喜忧参半,上周美元指数+0.7%,资源国货币兑美元涨跌互现。1)8 月消费者信心指数:美国8 月密歇根大学消费者信心指数终值69.5,低于预期的71.2,低于前值的71.2。2)8 月Markit PMI:美国8 月Markit 综合PMI 初值50.4,低于预期的51.5,低于前值的52。细分来看,8 月Markit 服务业PMI 初值51,低于预期的52,低于前值的52.3; > <08 月Markit 制造业PMI 初值47,低于预期的49,低于前值的49。3)7 月新屋销售:美国7 月新屋销售71.4 万户,高于预期的70.4 万户,高于前值的68.4 万户。上周美元指数环周+0.7%,资源国货币兑美元涨跌互现。上周俄罗斯卢布领涨,环周+3.5%,较去年同期-36.5%;挪威克朗领跌,环周-1.0%,较去年同期-8.6%;人民币兑美元环周-0.1%,较去年同期-4.9%。
国内外价差:1)煤炭板块:上周动力煤国内均价小幅回升,焦煤国内均价小幅回落。
上周,动力煤(国内京唐港Q5500)均价819.00 元/吨,环周+3.00 元/吨,(国内-海外)价差为-1154.60 元/吨,位于2017 年以来的1.2%分位数。焦煤(京唐港主焦煤)均价2110.00 元/吨,环周-40 元/吨,(国内-海外)价差244.85 元/吨,位于2017 年以来的21.5%分位数。2)金属板块:上周铜、铝、镍价差(国内-海外)大致持稳。上周铜、铝、镍(国内-海外)价差分别处于2017 年以来的88.6%、89.8%、75.9%分位数。3)农产品板块:上周小麦、豆油(国内-海外)价差上行。
风险提示:稳增长政策落地不及预期;海外输入性通胀超预期;数据基于公开数据整理,可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。